Tài sản của Iran lần đầu tiên bị phong tỏa bởi Tổng thống Hoa Kỳ Jimmy Carter vào năm 1979, sau khi các nhà cách mạng lật đổ chính quyền của Mohammad Reza Shah Pahlavi, đồng minh của Hoa Kỳ, và bắt giữ con tin người Mỹ. Sau Cách mạng Iran năm 1979, Hoa Kỳ chấm dứt quan hệ kinh tế và ngoại giao với Iran, cấm nhập khẩu dầu của Iran và đóng băng khoảng 11 tỷ đô la Mỹ tài sản của nước này vào năm 1980.[7]

Nhiều tài sản sau đó đã được trả lại vào năm 1981 sau khi Hiệp định Algiers được ký kết và cuộc khủng hoảng con tin kết thúc. Vào thời điểm diễn ra cuộc cách mạng năm 1979, Lầu Năm Góc đã bán lại khoảng 400 triệu đô la thiết bị quân sự của Iran do chính phủ bị phế truất trả, và số tiền này được "đặt trong tài khoản ký quỹ".[1]

Phần lớn số tiền bị đóng băng bao gồm thu nhập của Iran từ việc bán một lượng dầu hạn chế trước khi lệnh trừng phạt được dỡ bỏ, khi Iran có thể bán dầu một cách hợp pháp nhưng không thể chuyển tiền trở lại Iran, vì làm như vậy là bất hợp pháp theo lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ.[2]